Gregor Cuzak

on marketing, business and philosophy

Porsche ostrigel ovce

| 6 Comments

Porsche CaymanPorsche je pred dvema tednoma dal finančno lekcijo življenja celemu svetu, zlasti pa že tako krizno-obupanim upravljalcem finančnih skladov, saj jih je z briljantno potezo samo v nekaj dneh oskubil za 6 do 12 milijard €.

Znano dejstvo je, da Porsche že nekaj let kopiči delnice VWja. Njegovo dobro voljo do nakupovanja VWja so prav tako že vrsto let izkoriščali razni borzniki, saj je VW že precej časa krmaril visoko nad tečaji, ki bi bili opravičljivi s sicer odličnim poslovanjem VW.

V septembru so skladi ocenili, da je cena VW pri 200€ previsoka in da lahko samo pade. Zato so začeli vnaprej prodajati delnice, ki jih še niso imeli (t.i. short sell). V začetku oktobra so nekateri analitiki opozorili, da je stava proti Porschu morda preveč tvegana, saj bi se lahko zgodilo, da bo Porsche na koncu zmagal. Sam Porsche je 12. oktobra pomiril sklade z zagotovilom, da nima nič za bregom.

Potem pa je prišel 26. oktober, ko je Porsche naredil obrat z ročno in sporočil, da ima v rokah 43% VWja in še 32% nakupnih opcij. Skladom se je ob tej novici zmračilo. 25% VWja namreč kontrolira država in indeksni skladi, od katerih se delnic praktično ne da kupiti. To tudi pomeni, da ob izvršitvi opcije Porsche lahko sklade prisili v to, da kupijo delnice po katerikoli ceni, ne glede na njihovo višino.

Ob vrhuncu, ki je bil dosežen že 28. oktobra je delnica VW presegla 1.000€. In najlepše pri vsem je to, da je Porsche sam lahko skladom prodal nekaj svojih delnic po tej galaktični ceni, takoj po njihovem padcu, pa jih je zopet lahko kupil nazaj. Zaslužek ob tem je bil seveda vesoljski.

In posledice? Menda menedžerji skladov v prihodnje ne bodo več želeli kupovati 911tk. Toliko bolje za Ferrari. In aplavz Porschu.

Zapis je povzetek enega izmed člankov mojega najbolj priljubljenega tednika.

Reblog this post [with Zemanta]

6 Comments

  1. @gregor k.

    Ne bi rekel, da je tako. Izgubijo špekulanti. Mali delničarji pa niso nujno špekulatni.

    Glede prepletenosti pa je dejstvo, da bolj kot si uspešen, bolj si te vseposvod želijo. Nastane naravna mreža, ki ima izjemno moč. Kot vse v življenju, je mogoče takšno moč uporabiti v korist drugih, ali pač le v lastno. Gre torej za vprašanje etike.

  2. Še eno posledico si pozabil na koncu. Male delničarje, ki ob tem semi-umetnem zviševanju cen skoraj vedno izgubijo. Seveda notranji vlagatelji vseeno malo bolj pazijo na strateško vlogo podjetja in njegovo vrednost v prihodnje, a vseeno. Poršeju je uspelo. Ko pa so v upravah ljudje, ki imajo prečne povezave v več podjetjih, pa lahko nastane cela štala.

  3. @Aleš

    Ja, priložnost je odlična, vendar pozor. Borza je odlično investicijsko polje, vendar vanj ni dobro vložiti vseh svojih semen, obenem pa je potrebno do tistih, ki jih tja damo biti dovolj ravnodušen. Torej, če lahko pogrešiš ta denar, potem ga daj tja.

    Če pa že imaš to situacijo, potem raje premisli, kako bi lahko še bolje vložil vase in v ljudi okoli sebe. Borza je konec koncev le ustanova, ki rezultate našega dela nameni nekomu drugemu zato, da bi še ta lahko ustvarjal dobre rezultate. Borza pač ni kazino, čeprav jo splošno javno mnenje obravnava na ta način.

    Buffet, ki ga omenjaš, pred vsako svojo investicijo naredi domačo nalogo. Podjetje spozna do mere, ki bi mu omogočala upravljanje, preveri kakovost menedžmenta in potem investira. Za vedno. Iz firm se preprosto ne umika, razen v izjemnih primerih. Enako je s semeni. Ko nekje zraste hrast, ga ne izruvaš takoj, ko pokaže močno rast, ali ne?

  4. Kot sva danes v živo ugotavljala, zakravatani golobradci, ki upravljajo s skladi, enostavno ne vedo kaj delajo. So čisto navadna čreda, ki še domače naloge ne naredi. Ko se pojavi nekdo, ki vidi par potez naprej, jih ostriže. 🙂

    Če bi se golobradci v glavnem igrali s svojim denarjem, bi bilo vse OK, tako pa so ceno za tole striženje plačali upokojenci in drugi, ki so svoj v resnici z delom prislužen denar vložili v sklade …

    Nekaj časa, zgodovinsko gledano recimo okoli 9 let, bodo vlagatelji malo bolj previdni. Potem pa se bo spet začela strma rast, POHLEP bo premagal zdravo pamet in balon se bo napihnil.

    Waren Buffett je rekel (približno): Bojte se, ko so vsi pohlepni in bodite pohlepni, ko se vsi bojijo.

    Danes se vsi bojijo, se pravi, da je pravi čas za vlaganje (pohlep).

    Do sedaj nisem vložil še niti evra na borzo, morda je sedaj pravi čas. 🙂

  5. @had
    vedno si hiter, tudi tokrat 🙂

  6. brilijantna in zelo preprosta poteza, ki jim je hudicevo dobro uspela..

Leave a Reply

Required fields are marked *.